行业旺季来临 建材股迎阶段做多良机

行业旺季来临 建材股迎阶段做多良机
22日建材股体现强势,龙头股洛阳玻璃接连三日涨停,菲利华涨幅超6%,南玻A、瑞泰科技等个股涨幅较显着。 国信证券建材职业分析师黄道立表明,现在职业旺季降临,水泥、玻璃价格继续上涨,宏观方针逆周期调理力度不断加大,主张掌握当下阶段性做多良机。 旺季盈余上升 从职业根本面看,1-9月我国水泥职业产值17.0亿吨,同比增加6.9%,9月水泥职业产值2.2亿吨,同比增加4.1%。1-9月累计增速较2018年同期上升5.9个百分点,较1-8月下降0.1个百分点。 9月平板玻璃产值8015万分量箱,同比增加7.1%。1-9月累计增速较2018年同期上涨5.0个百分点,较1-8月上涨0.2个百分点。 业内人士表明,1-9月水泥需求环比坚持安稳,得益于房地产施工端需求较好以及基建支撑。玻璃需求环比小幅提高,得益于“金九银十”旺季以及房地产竣工端单月增速继续转正且增速提高。 从职业盈余视点看,据国信证券测算,水泥职业年头至今盈余中枢略高于上一年全年,旺季降临后,获益于煤炭价格坚持低位和水泥价格上涨,水泥煤炭价格差呈现显着上升;玻璃职业受上一年以来价格下行影响,今年年头至今盈余中枢小幅低于上一年盈余中枢,但进入三季度,获益于职业供应端停限产和纯碱价格下行等要素影响,盈余水平呈现较显着上升,对三季度玻璃职业企业的成绩供应必定支撑。 四季度连续高景气 近期建材板块走势较好,驱动逻辑首要来自职业呈现出高景气量。当时该怎么知道职业的高景气量?又能继续多久? 关于水泥板块,“9月份进入传统旺季,各地水泥需求稳中有升,从盯梢状况来看,大企业出货状况杰出,需求仍旧微弱,短期地产新开工及施工坚持高位供应需求支撑,一起基建投资继续回暖,对水泥需求拉动上升。”太平洋证券职业研讨指出,此轮地产周期要善于以往,短期水泥需求仍有支撑;基建在方针托底下,复苏确定性提高,估计全年水泥需求仍将稳中有升。分区域而言,华北、华东及两广等区域需求较好,其间两广区域雨水削减,下流需求快速康复,9月水泥产值同比增加14%,推进区域价格上升;华东区域需求仍旧安稳,其间福建、江西区域需求康复较快,单月同比别离增加14%、8.6%,“金九”成色十足,华东区域敞开第三轮价格上涨,龙头企业三季度成绩仍旧亮眼,近期辽宁因事端导致外运南下熟料大幅削减,因而,华东区域在库存低位状况下,外来产能冲击削减,不扫除价格上涨再现2018年四季度的高景气量。 关于玻璃职业,中泰证券职业研讨表明,从供应端小周期看,往后看一个季度根本没有净新增的状况,为景气提高供应杰出基础,而若供应端呈现超预期扰动要素,或许呈现阶段性职业高景气。从需求端看,施工增速坚持增加,2019年四季度玻璃需求估计将强于上一年同期。在供应端同比有束缚、需求端同比上行的状况下,2019年四季度的玻璃景气值得重视。

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